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天涯首选创业板投资者很有信心

发布时间:2020-03-12 11:20:03 阅读: 来源:剪切机厂家

天涯首选创业板:投资者很有信心转载cyzone导语: 天涯未必会成为第一批创业板上市企业,但是我们会首选中国创业板。3月25日,天涯在线总裁邢明向本报记者表示,他认为中国的创业板肯定会成功,因为中国的创业企业资源非常丰

天涯未必会成为第一批创业板上市企业,但是我们会首选中国创业板。

3月25日,天涯在线总裁邢明向本报记者表示,他认为中国的创业板肯定会成功,因为中国的创业企业资源非常丰富,应该可以诞生像美国微软、GOOGLE这样的大公司。

前一日的上午,深圳交易所召集全国十多家创业企业和创投机构进行座谈,其中有13家企业有望冲刺中国创业板上市,天涯社区也在其列。

3月25日,中国证监会就《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》向社会公开征求意见,中国证监会姚刚在接受中国政府网专访时候表示,设立创业板的各项条件已经具备,目前推出创业板是比较合适的时候。

创业板服务于中小企业,这些企业多处于成长创业期,并且刚刚开始有一定的规模和盈利能力,技术创新和经营模式上有自己的特色。姚刚说。

社区的想象空间

天涯的特色就是网络社区,已经成为一个品牌,我认为社区是继搜索之后互联网最具想象的空间。邢明说,美国的社区网站Facebook估值甚至高达150亿美元。

据DCCI互联网数据中心调查显示,2007年,中国网络社区广告市场规模为4.1亿元,预计2008年将增长至约6.4亿元,增长率高达54.5%.

网络社区实际上是一个人的平台,目前天涯有2000万注册用户,去年我们的收入有几千万,利润是在几百万左右,收入主要来自于广告。邢明说。

类似博客广告,社区广告在凸现网民参与的web2.0营销价值的同时,广告形式也开始向用户互动和体验方向转变。未来还可能有其他的模式,比如提供一个平台,让第三方的电子商务来为社区的居民进行电子商务服务,我们分享一部分收入。邢明说。

目前,天涯社区创办已有9年时间,据邢明介绍,2005年以前,天涯一直作为社区论坛存在,以2000万的自有资金运作,2005年到2007年期间,才开始产生盈利。

今年的收入将是2007年的3倍以上,明年的收入预计在8000万到1亿左右,利润甚至可能有8倍到10倍的增长。正是这样,我们觉得2009年上市比较成熟,便于我们能够融入更多的资金。邢明说。

2005年,天涯完成了第一轮融资,投资者包括了联想集团、清科集团以及战略投资者GOOGLE,其中GOOGLE占10%以下。

在签订投资协议的时候,我们和投资方约定,如果在国内上市更有利,各方投资人必须同意这个方案。据邢明介绍,目前投资方对中国市场有信心。

我们的品牌、用户和客户市场都是在中国和华人市场,这是我们首选创业板的重要原因。邢明认为,在创业板上市,对于资源主要集中在中国的天涯来说,具有本土优势,此外,邻近用户市场上市之后,在交易量和活跃度上将具备优势。去年阿里巴巴在香港上市后,市盈率甚至超过了100倍。

目前中国的A股市场上,网盛科技是唯一的一只网络概念股。

天涯的网络社区模式代表着互联网中的新潮流,盈利状况也达到了创业板目前拟定的标准,而且满足创业板的定位——成长创新企业。我希望天涯能成为国内上市的网络股典范。邢明说。

海外上市冲动

事实上,在2005年第一轮融资之后,天涯曾有过海外上市的冲动。

海外在发行定价、期权处理上都比较灵活。目前,天涯也在加紧和相关中介机构、投行了解相关规则,就期权的处置,希望能和国内的政策法规对接起来。邢明说。

不过,海外上市的不利因素是成本较高,并且远离了市场和用户。

国内创业板现在有一个很大的突破,就是网站发布信息的模式,相比中小板,这是一个很大的创新并可以节省成本。邢明表示。

然而,很多业内人士仍觉得,国内创业板上市的门槛比纳斯达克还要高。

根据征求意见稿的标准,登陆创业板的企业必须满足两种标准中的其中一个——发行人最近两年连续盈利,最近两年净利润不少于1000万元,且持续增长;或发行人最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%.

有些中小企业表示,标准的门槛太高,要达到30%的增长还要一段很长时间。

标准高一点是必要的,毕竟中国符合上市的公司很多,要有一个门槛保证。邢明认为。姚刚也表示,根据企业不同的盈利能力,证监会设计了两套不同的指标。

此外,有人认为,创业板的特定企业主要是高成长的高科技企业,风险很大,可能在一段时期内比不上传统企业,创业板市场会不会出现和原有定位的偏差,成为又一个中小板市场?

目前,纳斯达克市场的市盈率为25倍左右,中国中小板企业发行市盈率在30倍左右,而据预测,创业板的市盈率将超过中小板一倍。

网络公司与其他传统行业不一样,一旦找到自己的商业模式,发展将会非常迅速,所以我们在考虑是否会有更高的发行定价,以及更高的估值。邢明称,他预计在创业板将有5亿到10亿人民币的融资规模,而在海外,融资也就几千万美元。

有投资机构人士认为,以国内创业板的条件,更适合国内高科技企业上市,方便沟通,同时风险投资退出机制也比较完善。

创业板忧思

创业板定位是创新成长企业,但是我担心创业板做偏了,尤其在一些体制和机制上面。邢明说。

根据计划,深圳创业板是与主板和中小板相关联的板块,如果未来企业达到中小板上市标准,创业板企业可以申请转板块。

姚刚表示,中小企业板是建设创业板的第一步,中小板都是符合主板上市条件的,最重要的是,中小板企业是一些已经进入相应的成熟期、盈利能力稳定的企业。

但是有业内人士表示,如果创业板可以申请转板,以后是否会因此成为一个渡客?自身不能得到发展,最后沦落成为小小板,这将是很大的风险。

目前,创业板市场有很多不成功的例子,香港创业板自1999年揭幕之后,内部成交和流通量严重不足,上市后再融资能力薄弱,上市公司对其认同程度一直在下降,众多企业甚至有转板考虑。此前,港交所建议提高申请门槛,但是这使得中小企业更加没有机会上市集资,因此其活跃程度不高。

与此同时,国外如伦敦AIM市场、新加坡凯利市场以及德国交易所等大多都没有设置具体的上市门槛,成为中国创业板的竞争对手。

我认为要找到一些典范的公司,这样才是中国创业板成功的关键,要诞生类似微软、GOOGLE这样的大公司作为典范,而不但是风险大规模小的公司。邢明说,目前具体的细则还没有正式出台,我们都在等待。

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