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学而思高管解读财报努力提升教学点利用率

发布时间:2021-01-21 04:55:33 阅读: 来源:剪切机厂家

北京时间1月23日凌晨消息,学而思今天发布了截至2012年11月30日的2013财年第三财季未审计财报。财报显示,学而思当季净营收为4890万美元,同比增长20.3%;净利润为560万美元,较去年同期的140万美元增长288.3%。

财报发布后,学而思CFO约瑟夫·考夫曼(Joseph Kauffman)出席了电话会议,对财报进行了解读,并回答了分析师提问。

以下为电话会议问答环节概要:

美银美林分析师王超(Chao Wang):请谈一谈第三财季学而思一对一业务、小班业务的营收占比?线上和线下业务占比如何?另外,再请谈一谈今年学习中心扩张计划?

考夫曼:在2013财年第三财季,学而思一对一业务当季在营收额所占的比例为19%,线上业务占比为4%,剩余则由小班业务贡献。至于学而思线上和线下业务的占比,线上入学人数占总入学人数的15%,销售额占总营收的4%。至于未来一年学习中心的扩张,我们会保持适度增长,暂时还不能给出一个具体数字,我们会将把更多精力放在提升现有教学中心的利用率上,保持这项业务的健康增长。同时,还会在上半年继续对一对一业务进行优化,从而控制该业务的质量。

王超:你们第四财季业绩预期疲软,这其中有多少因素是因为北京奥数新政,有多少是因为一对一业务增长放缓?

考夫曼:新政策的确对我们北京业务造成了影响,我们其实已经预料到了,我在上一季度电话会议上就已经谈到了这一点,预计也会对我们今年寒假学习班入学率造成不利影响。好消息是,入学率下降幅度并没有我们想象的那么大,预计北京和上海寒假学习班还表现良好。至于一对一业务,我们仍在控制它的扩张速度。在第四财季,我们预计一对一业务相比去年同期仅会出现个位数增长,但去年第四财季这项业务的猛增是在学习中心大举扩张基础上取得的。

高盛分析师Fei Fang:我想请你们谈一谈运营利润率。学而思第三财季营收与预期持平,但利润率却远远高出之前预期,这主要是什么原因?另外,第四财季上行和下行因素有哪些?

考夫曼:第三财季有利于运营利润率提升的因素有许多,这种趋势也会延续至第四财季。在第三财季,一些收入被计入运营利润,控制了成本的增长。当季利润率之所以表现强劲,很大程度上是因为教学点利用率提升。至于全年利润,大家知道我们不会提供这方面的指导性预测,但整体趋势仍然与我们在上个季度电话会议上谈到的趋势相同。

Fei Fang:我的第二个问题与当前宏观经济形势有关。我们发现中国经济正趋于稳定并出现反弹,所以说在广州,用户行为正在出现哪些变化,例如在一对一课程上的投入增加,入学率开始增长。

考夫曼:我们认为学而思所处的教育行业是一个颇具弹性的行业,在经济处于下行趋势时,用户投入也会减少,一旦经济出现反弹,这个行业可能也会跟着复苏。我们预计一对一业务在第四财季不会出现强劲增长,全面走向复苏还需要几个季度的时间。所以,我们会继续对一对一业务进行投资,确保该业务能够与我们完全不同的小班授课模式进行互补。不过,我们不会采取激进措施来快速扩张一对一业务,相反,我们会将更多精力放在提升增长的质量上。

奥本海默分析师艾拉·季(Ella Ji):我的问题有关北京奥数政策变化。你们预计这只是一项临时性禁令,还是会成为永久性政策变动?

考夫曼:肯定有影响,正如我在上一次财报电话会议中所说,我们业绩反弹需要几个季度时间。我们预计,北京入学率在下一财年第三季度才会重新开始出现增长。我们预计北京学员入学率会在本财年第四季度和下财年第一季度出现下滑。但是,即便是在第三财季,我们北京业务营收也出现了个位数增长,虽然有些业务出现下滑,但其他业务的增长抵消了这方面的损失。

艾拉·季:其他城市也出现了这种情况吗?

考夫曼:我们在其他城市的业务没有受到这种影响,特别是西安、杭州、成都、南京,我们在这四座城市的业务都出现了20%的增长,在广州和深圳,我们仍然有着不错的入学率和市场份额。所以说,我们在其他市场的业务暂时没有受到类似于北京教委政策调整的影响。

艾拉·季:如果北京奥数政策调整影响的持续时间超过了之前预期,你们会在运营成本上做出哪些调整?

考夫曼:过去几个季度,我们在控制成本方面付出了很大的努力,今后也不会放松。这就是我们公司的方向。这些努力将有助于我们保持利润增长,即便我们业务会因北京奥数政策变动在未来一年存在不确定性。

艾拉·季:最后一个问题有关你们学习中心的长期扩张计划。目前,你们在这方面的扩张速度已经放缓,你们认为市场是否有潜力让学而思在未来一年继续这种脚步?

考夫曼:我的确这样认为,我们旗下拥有不同的业务类型,我们会专注于向学员提供高品质课程和师资。我们还在努力加强竞争优势,包括内容和课程、优质师资以及其他领域。这就是学习中心扩张计划的方向。我们会进军越来越多的城市,而且对未来前景充满信心,因为中国教育市场规模庞大。

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